地缘风险是本轮金价上行的重要驱动因素。正在权衡针对的多种潜在军事选项，此前国内发生致命抗议事件。相关不确定性显著推升市场风险厌恶情绪，强化了黄金作为传统避险资产的吸引力。

与此同时，地缘安全议题同样引发市场关注。正讨论在地区加强军事存在，以显示其对北极安全问题的重视。

多重地缘变量交织，使全球市场避险情绪维持在高位。 美联储政策预期提供额外支撑： 最新公布的就业数据表现分化，也进一步增强了市场对美联储未来降息的。

数据显示，12月非农就业人数仅增加5万人，低于市场预期；失业率则小幅回落至4.4%。就业增长放缓，使投资者认为货币政策存在进一步转向宽松的空间。 在低利率环境下，持有无息资产的机会成本下降，这通常对黄金价格构成利好。

市场接下来将重点关注即将公布的CPI通胀数据，以判断通胀回落是否为降息创造更明确的条件。

从日线结构来看，黄金价格保持典型的单边上行趋势，K线连续创新高，均线系统呈现多头发散形态，显示中长期趋势依旧强劲。动能指标虽处于高位，但尚未出现明显背离迹象，表明上涨趋势仍具延续性。

短期来看，4500美元已转化为重要支撑区域，在宏观与地缘风险未明显缓和前，金价仍处于高位运行区间。

综合来看，金价刷新历史新高并非单一因素推动，而是地缘风险与货币政策预期共振的结果。在全球不确定性居高不下、美联储政策前景偏向宽松的背景下，黄金的避险与配置价值短期内仍难以被削弱。

不过，随着价格快速攀升，市场对宏观数据的敏感度也在提高，金价波动幅度可能随之放大。

上周五华尔街主流机构在Kitco黄金调查中呈现一边倒看涨格局，88%的专业人士认为本周金价还将继续上涨。零售投资者同样保持高度乐观，近七成看好后市。

更值得注意的是，黄金已经不再单纯依赖美联储降息逻辑，而是进入了一个更高级的“信仰驱动”阶段：只要全球秩序的不确定性一天不消退，黄金的配置价值就一天不会下降。

这张2026年金价月线图表，生动展示了多头们当前瞄准的下一个里程碑：